Wall Street cierra al alza, marcando segunda semana ganadora consecutiva

Un cambio de tendencia al final de la tarde en Wall Street hizo que las acciones subieran el viernes, ya que el mercado se sacudió un comienzo débil en medio de preocupaciones sobre los bancos en ambos lados del Atlántico.

El S&P 500 subió un 0,6% después de caer durante la mayor parte de la mañana. El índice de referencia marcó su segunda ganancia semanal consecutiva. El promedio industrial Dow Jones subió un 0,4%, mientras que el compuesto Nasdaq terminó con un alza del 0,3%.

El cierre optimista de la semana se produjo cuando los mercados han estado turbulentos por las preocupaciones de que los bancos se están debilitando bajo la presión de tasas de interés mucho más altas. Eso generó preocupaciones crecientes sobre una posible recesión y una gran incertidumbre sobre lo que harán la Reserva Federal y otros bancos centrales con las tasas de interés en el futuro.

“Existen preocupaciones sobre, obviamente, una crisis bancaria más severa, tanto a nivel nacional como en Europa, y sin embargo, de alguna manera, los mercados están pasando por alto eso”, dijo Randy Frederick, director gerente de negociación y derivados de Charles Schwab.

El viernes, gran parte de la atención se centró en Deutsche Bank , cuyas acciones cayeron un 8,5% en Alemania. A principios de este mes, las acciones y la fe en el banco suizo Credit Suisse cayeron tanto que los reguladores negociaron una adquisición por parte de su rival UBS.

Credit Suisse enfrentó un conjunto relativamente único de problemas de larga data. Pero la segunda y tercera quiebras bancarias más grandes de EE. UU. en la historia a principios de este mes han puesto un foco de atención más severo en toda la industria bancaria.

Otros grandes bancos europeos también cayeron el viernes, incluida una caída del 5,5% para el Commerzbank de Alemania, una caída del 5,3% para el BNP Paribas de Francia y una pérdida del 3,5% para UBS.

Las acciones bancarias terminaron mixtas en Wall Street. JPMorgan Chase cayó un 1,5%, mientras que Bank of America subió un 0,6%.

En los EE. UU., la búsqueda de los inversores ha sido principalmente para los bancos que podrían enfrentar un éxodo debilitante de clientes, similar a lo que ayudó a causar las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank.

Los inversores se han centrado en los bancos pequeños y medianos, los que están por debajo del tamaño de los bancos “demasiado grandes para quebrar” y los consideran mayores riesgos.

First Republic Bank cerró 1.4% más bajo. Ha bajado un 90% en el año.

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha dicho que en los casos en que el gobierno vea un riesgo para el sistema en general, garantizará los depósitos de los clientes bancarios, incluso aquellos con más de $250,000 asegurados por Federal Deposit Insurance Corp. Eso es lo que hicieron los reguladores tanto para Silicon Banco del Valle y Banco de la Firma.

Pero Yellen esta semana tampoco llegó a ofrecer una garantía general para todos los depositantes en todos los bancos.

Los bancos con escasez de efectivo seguían haciendo fila esta semana para pedir dinero prestado a la Reserva Federal. La Fed dijo el jueves que los préstamos de emergencia a los bancos cayeron levemente la semana pasada, a $ 164 mil millones, pero se mantuvieron altos.

Una gran preocupación es que toda la presión sobre los bancos provocará un retroceso en los préstamos a las pequeñas y medianas empresas en todo el país. Eso, a su vez, podría conducir a menos contrataciones, una economía más débil y un mayor potencial de recesión que muchos economistas ya veían como probable.

Si bien el mercado laboral se ha mantenido notablemente sólido, otras partes de la economía ya han comenzado a debilitarse bajo el peso de las tasas más altas. El viernes, los informes sobre la economía fueron mixtos. Uno mostró que los pedidos de bienes manufacturados de larga duración fueron más lentos el mes pasado de lo que esperaban los economistas.

Sin embargo, un segundo informe sugirió el aumento más rápido en la actividad comercial durante casi un año. El informe preliminar de S&P Global superó las expectativas de los economistas.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las preocupaciones sobre un retroceso en los préstamos ayudaron a que la Fed aumentara las tasas solo un cuarto de punto porcentual esta semana, en lugar de medio punto más agresivo, en su campaña para combatir la inflación.

Las tasas más altas pueden socavar la inflación al desacelerar toda la economía, pero aumentan el riesgo de una recesión. También perjudicaron los precios de las acciones y otras inversiones. Para Silicon Valley Bank y otros bancos, eso significó golpes para los bonos del Tesoro súper seguros que poseían.

La Reserva Federal elevó su tasa de interés clave a un día a un rango de 4.75% a 5%, desde prácticamente cero a principios del año pasado. Se insinúa que puede aumentar las tasas una vez más antes de mantenerlas allí hasta fin de año.

Sin embargo, los comerciantes son más escépticos. La creciente posibilidad de una recesión los hace apostar fuertemente a que la Fed tendrá que recortar las tasas de interés tan pronto como este verano para aliviar parte de la presión sobre los bancos y la economía.

“Si eso sucede o no, no lo sé, y obviamente estas cosas cambian mucho, pero diría que hay una probabilidad muy razonable de decir que las tasas en este momento pueden ser tan altas como van a llegar y podemos solo ve de lado por un tiempo”, dijo Frederick.

Tal especulación se ha sumado a un mayor impulso de los inversionistas para acumular cualquier cosa que se considere segura, lo que en conjunto ha causado cambios enormes, a veces violentos, en el mercado de bonos.

El viernes, los rendimientos cayeron aún más. El rendimiento a 10 años, que ayuda a fijar las tasas de las hipotecas y otros préstamos, cayó al 3,38% desde el 3,42% del jueves. Estaba por encima del 4% a principios de este mes.

La caída ha sido aún más dramática para el rendimiento del Tesoro a dos años, que sigue más de cerca las expectativas de la Fed. Se hundió al 3,77% desde el 3,83% del jueves pasado y desde más del 5% a principios de este mes.

En total, el S&P 500 subió 22,27 puntos hasta los 3.970,99. El Dow Jones sumó 132,28 puntos a 32.237,53. El Nasdaq ganó 36,56 puntos para cerrar en 11.823,96.

Las acciones de pequeñas empresas superaron al mercado en general. El índice Russell 2000 subió 14,63 puntos, o un 0,9%, a 1.734,92.

KJ