Charlie Munger, que ayudó a Warren Buffett a construir la potencia inversora Berkshire Hathaway, murió a los 99 años

OMAHA, Nebraska (AP) — Charlie Munger, quien ayudó a Warren Buffett a convertir a Berkshire Hathaway en una potencia inversora, murió en un hospital de California. Tenía 99 años.

Berkshire Hathaway dijo en un comunicado que la familia de Munger le dijo a la compañía que murió el martes por la mañana en el hospital, poco más de un mes antes de cumplir 100 años.

“Berkshire Hathaway no podría haberse construido hasta su estado actual sin la inspiración, sabiduría y participación de Charlie”, dijo Buffett en un comunicado. El famoso inversor también dedicó parte de su carta anual a los accionistas de Berkshire a principios de este año a un homenaje a Munger.

Munger sirvió como caja de resonancia de Buffett en inversiones y decisiones comerciales y ayudó a dirigir Berkshire durante más de cinco décadas y fue su vicepresidente durante mucho tiempo.

Munger había estado usando una silla de ruedas para desplazarse durante varios años, pero se había mantenido mentalmente alerta. Eso quedó en evidencia mientras respondía horas de preguntas en las reuniones anuales de Berkshire y el Daily Journal Corp. a principios de este año, y en entrevistas recientes en un podcast de inversión y también con The Wall Street Journal y CNBC.

Munger prefirió permanecer en un segundo plano y dejar que Buffett fuera la cara de Berkshire, y a menudo minimizó sus contribuciones al notable éxito de la empresa.

Pero Buffett siempre le dio crédito a Munger por haberlo impulsado más allá de sus primeras estrategias de inversión en valor para comprar grandes negocios a buenos precios como See’s Candy.

“Charlie me ha enseñado mucho sobre la valoración de las empresas y sobre la naturaleza humana”, dijo Buffett en 2008.

Los primeros éxitos de Buffett se basaron en lo que aprendió del ex profesor de la Universidad de Columbia, Ben Graham. Compraba acciones de empresas que se vendían baratas por menos de lo que valían sus activos y luego, cuando el precio de mercado mejorara, vendía las acciones.

Munger y Buffett comenzaron a comprar acciones de Berkshire Hathaway en 1962 por 7 y 8 dólares por acción, y tomaron el control de la fábrica textil de Nueva Inglaterra en 1965. Con el tiempo, los dos hombres transformaron Berkshire en el conglomerado que es hoy utilizando las ganancias de sus negocios . para comprar otras empresas como Geico Insurance y BNSF Railroad, manteniendo al mismo tiempo una cartera de acciones de alto perfil con importantes inversiones en Apple y Coca-Cola. Las acciones aumentaron a 546.869 dólares el martes y muchos inversores se hicieron ricos manteniendo las acciones.

Munger concedió una entrevista extensa a CNBC a principios de este mes en preparación para su cumpleaños número 100, y la cadena empresarial mostró clips de ese martes. En su característico estilo autocrítico, Munger resumió el secreto del éxito de Berkshire en evitar errores y seguir trabajando hasta los 90 años, tanto él como Buffett.

“Nos volvimos un poco menos locos que la mayoría de la gente y un poco menos estúpidos que la mayoría de la gente y eso realmente nos ayudó”, dijo Munger. Entró en más detalles sobre las razones del éxito de Berkshire en una carta especial que escribió en 2014 para conmemorar los 50 años de ayudar a dirigir la empresa.

Durante todo el tiempo que trabajaron juntos, Buffett y Munger vivieron a más de 2.400 kilómetros (1.500 millas) de distancia, pero Buffett dijo que llamaría a Munger a Los Ángeles o Pasadena para consultar sobre cada decisión importante que tomara.

“Muchos lo extrañarán mucho, quizá nadie más que el señor Buffett, quien confió en gran medida en su sabiduría y sus consejos. Tenía envidia de su amistad. Se desafiaron mutuamente pero parecían disfrutar mucho de estar en compañía del otro”, dijo Jim Shanahan, analista de Edward Jones.

Berkshire probablemente estará bien sin Munger, dijo la analista de CFRA Research Cathy Seifert, pero no hay manera de reemplazar el papel que desempeñó. Después de todo, Munger puede haber sido una de las pocas personas en el mundo dispuesta a decirle a Buffett que se equivoca en algo.

“Creo que el impacto más pronunciado se producirá en los próximos años, cuando veamos a Buffett navegar sin él”, dijo Seifert.

Munger creció en Omaha, Nebraska, a unas cinco cuadras de la casa actual de Buffett, pero debido a que Munger es siete años mayor, los dos hombres no se conocieron cuando eran niños, a pesar de que ambos trabajaban en la tienda de comestibles que dirigían el abuelo y el tío de Buffett.

Cuando los dos hombres se conocieron en 1959 en una cena en Omaha, Munger ejercía la abogacía en el sur de California y Buffett dirigía una sociedad de inversión en Omaha.

Buffett y Munger se llevaron bien en esa reunión inicial y luego se mantuvieron en contacto a través de frecuentes llamadas telefónicas y largas cartas, según la biografía del libro definitivo sobre Munger llamado “Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger”.

Los dos hombres compartieron ideas de inversión y ocasionalmente compraron participaciones en las mismas empresas durante los años 1960 y 1970. Se convirtieron en los dos mayores accionistas de una de sus inversiones comunes, la comercializadora del fabricante de sellos Blue Chip Stamp Co., y a través de eso adquirieron See’s Candy, Buffalo News y Wesco. Munger se convirtió en vicepresidente de Berkshire en 1978 y en presidente de Wesco Financial en 1984.

Las legiones de devotos accionistas de Berkshire que regularmente llenaban un estadio de Omaha para escuchar a los dos hombres recordarán las bromas cascarrabias que ofreció Munger mientras respondía preguntas junto a Buffett en las reuniones anuales.

Munger era conocido por repetir “No tengo nada que añadir” después de muchas de las amplias respuestas de Buffett en las reuniones de Berkshire. Pero Munger también solía ofrecer respuestas tajantes que iban directamente al meollo de una cuestión, como el consejo que ofreció en 2012 sobre cómo detectar una buena inversión.

“Si tiene una comisión muy alta, no se moleste en mirarlo”, dijo.

La inversora Whitney Tilson ha asistido durante los últimos 26 años a las reuniones anuales de Berkshire Hathaway para tener la oportunidad de aprender de Munger y Buffett, quienes repartieron lecciones de vida junto con consejos de inversión. Tilson dijo que Munger aconsejó que después de lograr cierto éxito “todo tu enfoque en la vida debería ser cómo no arruinarla, cómo no perder lo que tienes”, porque la reputación y la integridad son los activos más valiosos, y ambos pueden perderse en el futuro. un latido del corazón.

“En el mundo de las inversiones, ocurre lo mismo en el mundo personal, cuyo principal objetivo debe ser evitar errores catastróficos que podrían destruir un historial de inversiones, que pueden destruir una vida”, dijo Tilson.

Munger resumió ese consejo con humor diciendo: “Todo lo que quiero saber es dónde voy a morir para no ir nunca allí”.

Munger era conocido como un lector voraz y un estudioso del comportamiento humano. Empleó una variedad de modelos diferentes tomados de disciplinas como la psicología, la física y las matemáticas para evaluar posibles inversiones.

Munger estudió matemáticas en la Universidad de Michigan en la década de 1940, pero abandonó la universidad para trabajar como meteorólogo en el Cuerpo Aéreo del Ejército durante la Segunda Guerra Mundial.

Luego obtuvo su título de abogado en la Universidad de Harvard en 1948, aunque no había terminado sus estudios universitarios. Cofundó un bufete de abogados en Los Ángeles que todavía lleva su nombre, pero pronto decidió que prefería invertir.

Munger acumuló una fortuna valorada en más de 2 mil millones de dólares en un momento dado y se ganó un lugar en la lista de los estadounidenses más ricos. La riqueza de Munger disminuyó con el tiempo a medida que donaba más parte de su fortuna, pero el valor cada vez mayor de las acciones de Berkshire lo mantuvo rico.

Munger ha realizado importantes donaciones a Harvard-Westlake, la Facultad de Derecho de la Universidad de Stanford, la Universidad de Michigan y la Biblioteca Huntington, así como a otras organizaciones benéficas. También dio una parte importante de sus acciones de Berkshire a sus ocho hijos después de la muerte de su esposa en 2010.

Munger también formó parte de las juntas directivas del Good Samaritan Hospital y de la escuela privada Harvard-Westlake en Los Ángeles. Y Munger formó parte de la junta directiva de Costco Wholesale Corp. y durante años fue presidente del Daily Journal Corp.

KJ